美国债市:收益率曲线大幅陡化 CPI数据推动短债上涨

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  美国国债收益率曲线周三显著变陡,当天公布的10月CPI数据令美联储12月降息的可能性大大上升。短端收益率下跌,5年期和30年期国债收益率之差在尾盘时比前一天扩大超过8个基点,势将创出今年最大单日陡化幅度。

  纽约时间下午3点刚过不久,短债收益率下跌约6个基点。

  30年期国债收益率上涨约7个基点,未能守住CPI数据公布后超过5个基点的降幅;此外,当日也有大量新的公司债发行。

  曲线的扭曲变陡令2s10s利差当日扩大超过8个基点,有望创下8月以来的最大单日涨幅;5s30s利差达到接近34个基点,有望创下去年12月以来的最大单日波动。

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  美债早盘曾大幅上涨,因为10月CPI数据符合预期,支持美联储12月降息。由于数据公布前短债空头头寸增加,因此空头回补可能是数据之后债市大涨的部分原因。

  数据公布后5年期国债期货的大宗买盘增强了曲线中部债券的涨势,并支撑了5s30s利差扩大。

  不过随着股市反弹,曲线中部和远端债券的涨势逐渐消退,但陡化走势大致保持不变。

  截至收盘,OIS合约反映美联储12月会议降息幅度约为20个基点,周二收盘时为14个基点;体现的到明年底总计降息幅度为75个基点,周二为70个基点。

  美东时间下午3:30

  2年期国债收益率报4.2731%;

  5年期国债收益率报4.2959%;

  10年期国债收益率报4.4472%;

  30年期国债收益率报4.6347%;

  5年和30年期国债收益率差报33.71个基点;

  2年和10年期国债收益率差报16.99个基点。

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